การรับรู้ความแตกต่างของอัตราต่อรองของความสำเร็จนำไปสู่การไม่เห็นด้วยกับการประเมินค่าอย่างไร

นักลงทุนและผู้ประกอบการมักไม่เห็นด้วยกับการประเมินมูลค่าของ บริษัท ในระยะเริ่มต้น หลายคนเขียนคำถามนี้ ฉันไม่ต้องการที่จะทำซ้ำพวกเขา แต่ฉันต้องการมุ่งเน้นไปที่ประเด็นสำคัญที่ฉันคิดว่าได้รับการเบี่ยงเบนสั้น ๆ ในการอภิปราย - การรับรู้ความเสี่ยงที่แตกต่างกัน

เพื่อทำความเข้าใจแนวคิดนี้ฉันต้องอธิบายก่อนว่านักลงทุนทำเงินโดยการเริ่มต้น บริษัท นักลงทุนทำเงินเพราะมูลค่าของ บริษัท ที่พวกเขาลงทุนมีมูลค่ามากกว่าโดยเฉลี่ยกว่าเงินที่ บริษัท ลงทุน

$config[code] not found

ผลตอบแทนของนักลงทุนนั้นพิจารณาจากปัจจัยสี่ประการ: สิ่งที่ บริษัท ขายเมื่อออกสู่สาธารณะหรือได้มา จำนวน บริษัท ที่นักลงทุนถืออยู่ ณ เวลานั้น ใช้เวลานานแค่ไหนในการไปถึงทางออกนั้น และความน่าจะเป็นที่ทางออกจะเกิดขึ้น มูลค่าของธุรกิจที่สูงกว่าทางออกยิ่ง บริษัท มีผู้ถือหุ้นมากเท่าไหร่ระยะเวลาในการออกให้สั้นก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้นและยิ่งโอกาสที่ทางออกเกิดขึ้นมากเท่าใดนักลงทุนก็จะลงทุนมากขึ้น

ฉันจะออกจากการอภิปรายเกี่ยวกับมูลค่าการออก, ระยะเวลาและการลดสัดส่วนการเป็นเจ้าของของนักลงทุนไปยังโพสต์อื่นหรือผู้เขียนคนอื่น ๆ ความน่าจะเป็นที่สูงขึ้นของทางออก, การประเมินมูลค่าของ บริษัท ควรสูงกว่า, ทุกอย่างเท่าเทียมกัน

ปัญหาที่นี่คือนักลงทุนและผู้ประกอบการมักจะมีการรับรู้ที่แตกต่างกันมากของความน่าจะเป็นเหล่านั้น เมื่อผู้ประกอบการเริ่มต้นด้วยความคิดของเขาหรือเธอและเริ่มที่จะติดตามมันโอกาสที่จะประสบความสำเร็จนั้นต่ำมาก มีความเสี่ยงด้านเทคนิคโอกาสที่ผู้ก่อตั้งจะไม่สร้างผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานได้ ความเสี่ยงด้านตลาดความเป็นไปได้ที่ไม่มีใครจะซื้อ ความเสี่ยงในการแข่งขันอัตราต่อรองที่การเริ่มต้นจะเอาชนะผู้อื่นที่ให้บริการในตลาดเดียวกัน และความเสี่ยงทางการเงินโอกาสที่ผู้ก่อตั้งจะไม่สามารถได้รับเงินทุนทั้งหมดที่พวกเขาต้องการเพื่อติดตามโอกาส

แหล่งข้อมูลหลายแห่ง - ข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนของเทวดาจากโครงการผลการดำเนินงานของแองเจิล, เกร็ดเล็กเกร็ดน้อยจากนักลงทุน, บันทึกของ บริษัท ร่วมทุนและอื่น ๆ - ระบุว่าทางออกของการทำเงินเกิดขึ้นในธุรกิจประมาณหนึ่งในสิบ เวทีโดยนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง

นักลงทุนที่มีความซับซ้อนใช้โอกาสเหล่านั้นตามที่กำหนด พวกเขาคิดว่าพวกเขาจะทำเงินกับหนึ่งในสิบของ บริษัท ที่พวกเขากลับมาในขั้นตอนนี้และสูญเสียเงินในเก้าในสิบของพวกเขา

ผู้ประกอบการที่มีธุรกิจที่นักลงทุนนำเงินเหล่านี้ไม่ได้กระจายไปทั่วพอร์ตการลงทุนโดยมีความน่าจะเป็นเฉลี่ยที่จะประสบความสำเร็จ 10 เปอร์เซ็นต์ ผู้ก่อตั้งแต่ละคนเริ่มต้น บริษัท เดียว

ผู้ประกอบการแต่ละรายที่นักลงทุนสนับสนุนประเมินโอกาสในการประสบความสำเร็จสูงกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ ในความเป็นจริงการวิจัยแสดงให้เห็นว่าผู้ประกอบการแต่ละคนคิดว่าการลงทุนของเขาหรือเธอจะประสบความสำเร็จด้วยความน่าจะเป็น 50 เปอร์เซ็นต์หรือสูงกว่าในขณะที่การประเมินโอกาสของความสำเร็จของการลงทุนของคนอื่น ๆ

ที่มาของความแตกต่างของการประเมินค่าการเริ่มต้น?

ตอนนี้ฉันแน่ใจว่าคุณเห็นปัญหา หากนักลงทุนประเมินโอกาสที่จะประสบความสำเร็จน้อยกว่าผู้ร่วมก่อตั้งผู้ลงทุนจะให้ความสำคัญกับธุรกิจที่ต่ำกว่า ช่องว่างในการประเมินมักจะนำไปสู่ข้อเสนอที่จะทำลายลง

อัตราต่อรองภาพผ่าน Shutterstock

ความคิดเห็น▼