ในโพสต์ที่ชาญฉลาดมากที่ฉันอยากให้ทุกคนที่สนใจเริ่มต้นลงทุนเพื่ออ่าน Jerry Neumann อธิบายถึงผลกระทบของการแจกแจงกฎหมายพลังงานที่มีต่อการลงทุน การกระจายกฎหมายพลังงานของผลตอบแทนในเทวดาและการลงทุนในกองทุนมีสามสิ่งที่สำคัญสำหรับนักลงทุน: ตรวจสอบให้แน่ใจว่าได้กระจายความสนใจไปที่การจัดการคุณภาพการไหลและรักษาการลงทุนเป็นตัวเลือกที่แท้จริง
แต่ก่อนที่ฉันจะพูดถึงความหมายของการแจกแจงกฎหมายพลังงานสำหรับการลงทุนใน บริษัท สตาร์ทอัพเรามามุ่งเน้นที่การกระจายของกฎหมายพลังงานก่อน ดังที่แสดงด้านล่างจากผลงานชิ้นหนึ่งของนอยมันน์การแจกแจงกฎหมายพลังงานดูแตกต่างจากการแจกแจงแบบปกติมาก ด้วยการแจกแจงกฎหมายพลังงานผลลัพธ์จะกระจุกตัวอยู่ บางกรณีคิดเป็นผลรวมทั้งหมด
$config[code] not found
ความเข้มข้นของผลลัพธ์ขึ้นอยู่กับแอลฟาของการกระจายพลังงาน สำหรับการลงทุนใน บริษัท ระยะเริ่มต้นอัลฟ่าค่อนข้างสูง นอยมันน์มองไปที่กลุ่มของข้อมูลและแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนของกองทุนร่วมลงทุนผลตอบแทนจากการลงทุนของเทวดา
การสังเกตเชิงประจักษ์นั้นมีความสำคัญเพราะมันแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนทางการเงินที่เข้มข้นจากการลงทุนใน บริษัท สตาร์ทอัพนั้นเป็นอย่างไร ดังที่นอยมันน์อธิบายว่า“ หากอัลฟ่าน้อยกว่าหรือเท่ากับ 2 บริษัท หนึ่งน่าจะคืนเงินจำนวนทั้งหมดที่ลงทุนใน บริษัท ที่ประสบความสำเร็จทั้งหมด”
การแจกแจงกฎหมายพลังงานสำหรับการลงทุน
การกระจายของผลลัพธ์นี้มีความหมายหลายประการสำหรับการลงทุนในกิจการ ก่อนทำเงินต้องมีพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่ อัตราต่อรองของคุณในการเพิ่มผู้ชนะด้วยขนาดของพอร์ตการลงทุนของคุณ ดังที่ฟอนนอยมันน์เขียนไว้ว่า“ ในอัลฟาที่กำหนดการลงทุนที่มากขึ้นจะทำให้คุณดีขึ้นเพราะค่าเฉลี่ยของคุณกลับมาเพิ่มขึ้นหลายเท่าพร้อมกับจำนวนการลงทุนเช่นเดียวกับผลคูณที่สูงที่สุดที่เป็นไปได้”
นั่นหมายความว่าคุณต้องลงทุน บริษัท เริ่มต้นมากกว่าคนส่วนใหญ่แม้แต่ผู้ร่วมทุนส่วนใหญ่ ดังที่ Dave McClure จาก 500 Startups ระบุว่า“ กองทุน VC ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ใน บริษัท ขนาดเล็ก (<20-40) น้อยเกินไป อุตสาหกรรมจะได้รับการบริการที่ดีขึ้นโดยการเพิ่มหรือเพิ่มค่าเฉลี่ยของการลงทุนในพอร์ตการลงทุนเป็นสองเท่าโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนระยะเริ่มแรก หากยูนิคอร์นเกิดขึ้นเพียง 1-2% ของเวลามันเป็นไปตามหลักเหตุผลว่าขนาดผลงานควรรวม บริษัท ขั้นต่ำ 50-100+ บริษัท เพื่อให้ได้ภาพที่เหมาะสมในการจับสิ่งมีชีวิตที่เข้าใจยากและเป็นตำนาน”
ประการที่สองในขณะที่การกระจายการลงทุนมีความสำคัญดังนั้นจึงจัดการคุณภาพการไหล คุณต้องแน่ใจว่าคุณไม่เพียง แต่เพิ่มความหลากหลาย แต่ยังกระจายความเสี่ยงไปยังพอร์ทโฟลิโอที่มีศักยภาพสูง บริษัท ใหม่ส่วนใหญ่มีความน่าจะเป็นศูนย์หรือใกล้ศูนย์ในการสร้างผลตอบแทนมหาศาล พวกเขาอยู่ในตลาดเล็ก ๆ ไม่มีความได้เปรียบในการแข่งขันอยู่ในอุตสาหกรรมที่ไม่น่าดึงดูดและสถานที่ไม่ดีและดำเนินการโดยผู้ก่อตั้งที่ไม่รู้ว่าพวกเขากำลังทำอะไร นั่นเป็นปัญหาเพราะตามที่ Peter Thiel อธิบายไว้คุณไม่สามารถชดเชยข้อเสนอที่ไม่ดีในปริมาณมาก
ประการที่สามคุณต้องการรักษาการลงทุนเริ่มต้นเช่นตัวเลือกจริง คุณไม่สามารถทราบล่วงหน้าได้ว่า บริษัท ใดจะให้บริการออกไป ยิ่งไปกว่านั้นมันมักจะยากที่จะเข้าใจว่านักแสดงสูงสุดจะเติบโตได้เร็วแค่ไหนและรวดเร็วเพียงใด ดังนั้นคุณต้องการมีตัวเลือกในการลงทุนในอนาคต ด้วยการมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการลงทุนเพิ่มเติมในเงื่อนไขที่เป็นประโยชน์คุณจะเพิ่มโอกาสในการได้รับผลตอบแทนสูงจากพอร์ตการลงทุนของคุณ ภาพถ่ายนักลงทุนผ่าน Shutterstock
