นักลงทุน angel ทั่วไปมีผลงานของ บริษัท เจ็ดแห่งเท่านั้น American Angel Survey ซึ่งเป็นความพยายามในการรวบรวมข้อมูลจากทูตสวรรค์นักลงทุนที่ได้รับการรับรองเกือบ 1,700 คนเผยให้เห็น เปอร์เซ็นไทล์ที่ 75 นั้นมีการลงทุนเพียง 15 ครั้งและพอร์ตการลงทุนสูงสุดคือ 106 การลงทุน
พอร์ตการลงทุนขนาดเล็กของนักลงทุน angel ทั่วไปทำให้ฉันประหลาดใจเพราะการศึกษาจำนวนมากของพอร์ตการลงทุน angel แสดงพอร์ตที่มีขนาดเล็กเกินไปที่จะทำให้แน่ใจว่านักลงทุนจะสร้างผลตอบแทนทางการเงินที่ยอมรับได้โดยมีความเสี่ยงน้อยที่สุด ตัวอย่างเช่นการจำลอง Monte Carlo ของข้อมูลผลตอบแทนการลงทุน angel ระบุว่านักลงทุนจำเป็นต้องสร้างพอร์ทโฟลิโอมากกว่า 50 การลงทุนเพื่อให้มีความน่าจะเป็นมากกว่า 90 เปอร์เซ็นต์ของผลตอบแทนการลงทุนสองครั้ง ในคอลัมน์ของสัปดาห์นี้ฉันจะพยายามอธิบายว่าทำไมนักลงทุน angel ถึงสร้างพอร์ตการลงทุนขนาดเล็ก
$config[code] not foundทำไมทูตสวรรค์ถึงมีพอร์ตการลงทุนขนาดเล็ก
การทำเงินไม่ใช่เป้าหมายของพวกเขา
Eric Ver Ploeg อดีตนักลงทุนร่วมทุนซึ่งตอนนี้ได้รวมตัวกันด้านการลงทุนเริ่มต้นที่ Angellist กล่าวว่า“ นักลงทุน angel ส่วนใหญ่ลงทุนเพื่อเหตุผลที่ไม่เกี่ยวกับการเงินดังนั้นพวกเขาจึงไม่สนใจขนาดที่เหมาะสมที่สุด” เขากล่าว
Dave Lambert หุ้นส่วนของ Right Side Capital Management ซึ่งเป็นนักลงทุนในช่วงเตรียมงานเปิดตัวเห็นด้วย “ ส่วนใหญ่มีปัจจัยด้านสาธารณูปโภคอื่น ๆ ที่สำคัญสำหรับพวกเขาไม่ว่าพวกเขาจะรับรู้หรือไม่” เขากล่าว “ บางคนต้องการพอร์ตการลงทุนที่เล็กกว่าและเข้มข้นเพราะพวกเขาสนุกกับการทำงานอย่างใกล้ชิดกับผู้ประกอบการ บางคนเพียงต้องการลงทุนในพื้นที่เพื่อให้พวกเขาสามารถตอบแทนชุมชนของพวกเขาได้” เขากล่าวต่อ
หากนักลงทุนไม่พยายามเพิ่มผลตอบแทนทางการเงินให้มากที่สุดก็ไม่มีเหตุผลที่พวกเขาจะมีพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่ การเติบโตของพอร์ทโฟลิโอเป็นวิธีการขจัดความเสี่ยงในขณะที่สร้างผลตอบแทน Lambert กล่าวว่า“ หากคุณพิจารณาว่าทูตสวรรค์ส่วนใหญ่ไม่ได้ลงทุนในลักษณะที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดตามที่คาดหวังก็ไม่น่าแปลกใจเลยที่แม้จะมีเปอร์เซ็นต์การทำงานน้อยลงในลักษณะที่ปรับความเสี่ยง / ผลตอบแทนที่ปรับแล้ว”
พวกเขาไม่เข้าใจสถิติ
Morris Wheeler นักลงทุนของ Drummond Road Capital กล่าวว่า“ เหล่าเทวดาส่วนใหญ่ไม่เข้าใจแนวคิดเรื่องค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน พวกเขาคิดว่าถ้าพวกเขานำเงินไปลงทุนน้อยลงพวกเขาก็จะมีโอกาสทำเงินได้มากขึ้น ฉันไม่สามารถบอกคุณได้หลายครั้งที่ฉันเคยได้ยินคนพูดว่าถ้าฉันใส่เงินเพียง $ 10,000 ในการลงทุนฉันจะได้รับการเจือจางตลอดเวลาว่าการลงทุนของฉันจะไม่มีค่าอะไรเลย พวกเขาไม่เข้าใจถึงความแตกต่างระหว่างการเจือจางเปอร์เซ็นต์และการเจือจางมูลค่า
ทูตสวรรค์ที่มีประสบการณ์อีกคนกล่าวว่า“ พวกเขาไม่รู้จักกฎหมายจำนวนมาก”
พวกเขาไม่มีเวลา
Wheeler นำเสนอเหตุผลที่สามสำหรับพอร์ตการลงทุนขนาดเล็กของ Angel: มีเวลา จำกัด เขากล่าวว่าทูตสวรรค์ส่วนใหญ่“ ลงทุนเป็น“ งานอดิเรก” พวกเขาไม่มี“ ท่อส่งเพื่อการลงทุนจำนวนมาก… และ ไม่สามารถตรวจสอบสถานะการลงทุน… หรือ ตรวจสอบการลงทุนจำนวนมาก”
ทิม Schigel ผู้ร่วมทุนกล่าวว่า“ คนที่สนุกกับการทำงานกับ บริษัท สตาร์ทอัพ…ไม่สามารถติดตาม บริษัท กว่า 50 แห่งได้ พวกเขาอาจสนุกกับการทำให้มือสกปรกด้วย บริษัท ที่น้อยกว่า”
Marianne Hudson แห่งสมาคมทุนเทวดาอธิบายว่า“ การศึกษาส่วนใหญ่ที่ฉันเคยเห็นก็แนะนำให้สร้างพอร์ตโฟลิโอของคุณเมื่อเวลาผ่านไปพูดหนึ่งถึงสาม บริษัท ต่อปี…. …เทวดา…หลายคนอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการสร้างพอร์ตการลงทุนของพวกเขา”
เวลามีผลต่อขนาดผลงานของทูตสวรรค์ในอีกทางหนึ่งเช่นกัน เนื่องจากเวลามี จำกัด นางฟ้าบางคนจึงควรมุ่งเน้นไปที่การเลือกการเริ่มต้นที่ถูกต้องดีกว่าการหาพวกเขาลงทุนเพิ่มเติมตามที่ Ver Ploeg กล่าวว่า“ สำหรับทูตสวรรค์มันมีเหตุผลที่จะไม่เพิ่มขนาดผลงานถ้าทำ ดังนั้นหมายถึงการใช้เวลาน้อยลงในการประเมินและปฏิเสธ บริษัท ”
แองเจิลประเมินค่าสูงไปความสามารถในการเลือกผู้ชนะ
อดีตผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงสาธารณะหันมาเป็นผู้จัดการกองทุนขั้นต้น Larry Bernstein กล่าวว่า“ การลงทุนเทวดาเป็นเพียงสิ่งที่เป็นธรรมชาติที่สุดเท่าที่เคยมีอคติไม่เช่นนั้นคนที่ฉลาดจะเข้ามาประเมินความคิดเห็นของตนเองเกี่ยวกับการทำนายอนาคต” พอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่เพราะพวกเขารู้ว่า บริษัท ใหม่จะประสบความสำเร็จและจะไม่
พวกเขากลัวความสูญเสียของพวกเขา
ทูตสวรรค์ที่มีประสบการณ์นำเสนอมุมมองด้านจิตวิทยาการลงทุนในแองเจิลอีกประการหนึ่งคือความสยองขวัญในการประสบกับความสูญเสีย เขากล่าวว่า“ มะนาวทำให้สุกเร็วกว่าลูกพลัม: ฉันเดาว่านางฟ้าที่จริงจังทุกคนที่ฉันรู้จักบันทึกความสูญเสียหลายครั้งก่อนที่จะออกทางออกในเชิงบวกครั้งแรกของพวกเขา” ทูตสวรรค์หลายคนเห็นเงินที่พวกเขาสูญเสียไป การลงทุน
ภาพถ่ายการสนทนาผ่านทาง Shutterstock
1 ความคิดเห็น▼
