อย่างที่คุณคาดไว้สถานะทางการเงินของ บริษัท เอกชนได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากในช่วงสิบสองปีที่ผ่านมาเนื่องจากประเทศประสบปัญหาการเคหะ วิกฤตการณ์ทางการเงินที่เกือบจะทำลายวอลล์สตรีท ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำที่สุดนับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ และห้าปีของหนึ่งในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอที่สุดของประเทศ แต่คุณอาจประหลาดใจเมื่อรู้ว่าการเงินเหล่านั้นเปลี่ยนไปอย่างไร การเปลี่ยนแปลงไม่ได้เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้
$config[code] not foundมาเริ่มด้วยสิ่งที่ชัดเจน อัตรากำไรสุทธิของ บริษัท เอกชนได้ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่สิ้นสุดการถดถอยครั้งใหญ่ จากการใช้ฐานข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์ของงบการเงินของ บริษัท เอกชนมากกว่า 100,000 แห่งโดยมียอดขายไม่ถึง 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี Sageworks ผู้ให้บริการข้อมูลทางการเงินพบว่าอัตรากำไรของ บริษัท เอกชนเพิ่มขึ้นจาก 3.2% ในปี 2552 เป็น 8.5% ในปี 2557.
ในขณะที่การปรับปรุงผลกำไรนั้นไม่น่าแปลกใจ แต่ความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวคือ ข้อมูลจาก Sageworks แสดงให้เห็นว่ากำไรของ บริษัท เอกชนที่มียอดขายน้อยกว่า 10 ล้านดอลลาร์นั้นสูงกว่าช่วงร้อยละห้าถึงหกที่พวกเขาครอบครองในช่วงปีหลัง ๆ
ธุรกิจเอกชนได้ลดการพึ่งพาหนี้ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Sageworks รายงานว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ บริษัท เอกชนอเมริกันที่มียอดขายน้อยกว่า 10 ล้านดอลลาร์อยู่ที่ 2.8 ในปี 2014 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ก่อนเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ นอกจากนี้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำยังมีอยู่ใน บริษัท ขนาดเล็กที่มีขนาดต่างกัน
เวลาของการ deleveraging นั้นน่าประหลาดใจ หลังจากที่ราบสูงที่หรือใกล้ 3.1 เป็นเวลาห้าปีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสำหรับธุรกิจเอกชนทุกแห่งที่มียอดขายน้อยกว่า 10 ล้านดอลลาร์เริ่มลดลงในปี 2555 ตัวเลข Sageworks ระบุ นอกจากนี้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนในปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับสูงตามมาตรฐานในอดีตมากกว่าระดับในปี 2545-2549 ซึ่งเป็นช่วงที่เศรษฐกิจมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
อัตราส่วนของหนี้สินต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ได้ลดลงตั้งแต่ปี 2010 และปัจจุบันคือ 5.6 ตัวเลข Sageworks ระบุ มีแนวโน้มลดลงสำหรับธุรกิจที่มียอดขายต่ำกว่า $ 1 ล้าน ผู้ที่มียอดขาย 1 ล้านเหรียญถึง 5 ล้านเหรียญ และผู้ที่มียอดขาย $ 5 ถึง $ 10 ล้าน แนวโน้มนี้น่าจะสะท้อนถึงผลประกอบการที่ดีขึ้นของธุรกิจเอกชนมากกว่าการลดการกู้ยืมใน บริษัท เหล่านั้น
ธุรกิจเอกชนยังคงมีหนี้สินระยะยาวมากกว่าที่เคยทำในช่วงหลายปีก่อนเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาการเติบโตของที่อยู่อาศัยอัตราส่วนของหนี้สินระยะยาวต่อสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจาก 24.2 เปอร์เซ็นต์ในปี 2545 เป็น 31.1 เปอร์เซ็นต์ในปี 2549 การวิเคราะห์ของ Sageworks น่าประหลาดใจที่อัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินและภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ซึ่งพุ่งขึ้น 38.6% ในปี 2553 จากนั้นยังคงทรงตัวเป็นเวลาสามปีก่อนที่จะเริ่มต้นลงในปี 2555
แนวโน้มที่น่าแปลกใจที่สุดคือการกู้ยืมเงินระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น ในปี 2545 หนี้ระยะสั้นประกอบด้วยสินทรัพย์ร้อยละ 0.05 ของ บริษัท เอกชนตัวเลข Sageworks เปิดเผย อัตราส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอด 12 ปีที่ผ่านมาและตอนนี้อยู่ที่ 1.9 เปอร์เซ็นต์ แม้ว่าเศษส่วนนี้จะไม่ใหญ่อย่างแน่นอน แต่แนวโน้มที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและความสม่ำเสมอในภาคอุตสาหกรรมและชั้นธุรกิจขนาดไม่คาดคิด (อัตราส่วนของหนี้ระยะสั้นต่อหนี้สินระยะยาวก็เพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นกัน - จาก 0.21 เปอร์เซ็นต์ในปี 2545 เป็น 2.74 เปอร์เซ็นต์ในปี 2014 - แสดงให้เห็นว่าผลกระทบอยู่ที่การเปลี่ยนแปลงด้านหนี้สินของงบดุล) ไม่ชัดเจนว่าแนวโน้มนี้หรือไม่ ทำเครื่องหมายการเปลี่ยนแปลงในการตั้งค่าของธุรกิจส่วนตัวสำหรับหนี้ระยะสั้นหรือว่าการเข้าถึงหนี้ระยะสั้นได้ดีขึ้นเร็วกว่าการเข้าถึงการกู้ยืมระยะยาว
