นักลงทุนเงินทุนสร้างรายได้หรือไม่

บริษัท เงินทุน (VC) มีผลประกอบการไม่ดีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาตามสถิติของ Cambridge Associates การวิเคราะห์โดย บริษัท ที่ปรึกษาเปิดเผยว่าอัตราผลตอบแทนลดลงอย่างมากจากตัวเลขสองหลักที่พวกเขาชอบในปี 1990 ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2553 ผลตอบแทนห้าปีสำหรับหุ้นส่วน จำกัด (LP) อยู่ที่ 4.27 เปอร์เซ็นต์เท่านั้น ผลตอบแทน 10 ปีติดลบ 4.15 เปอร์เซ็นต์

$config[code] not found

เนื่องจากผู้ร่วมทุนส่วนใหญ่มีฐานะร่ำรวยคุณจึงไม่ต้องกังวลว่าผลตอบแทนทางการเงินที่ไม่ดีจะทำให้พวกเขาลำบากอย่างแท้จริง แต่คุณควรจะกังวลว่ารายได้ที่ไม่ดีของพวกเขากำลังทำลายระบบนิเวศเพื่อพัฒนา บริษัท สตาร์ทอัพที่มีการเติบโตสูงในสหรัฐอเมริกา

ด้านการระดมทุน

เงินทุนของผู้ร่วมลงทุนไม่ได้มาจาก VC เอง แต่โดยทั่วไปจาก LP ที่ลงทุนโดยมีเป้าหมายเพื่อรับผลตอบแทนที่สูงกว่าการลงทุนทางเลือกอื่น ๆ เนื่องจากผลตอบแทนจากการลงทุนในกิจการร่วมค้าล่าช้าผลตอบแทนจากการลงทุนประเภทอื่น ๆ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา LP จึงได้ทำการจัดสรรเงินของพวกเขาออกไปจากเงินร่วมลงทุน เป็นผลให้ VCs ไม่สามารถหาเงินได้มากเท่าที่เคยทำ

National Venture Capital Association (NVCA) รายงานว่าปีที่ผ่านมาเงินทุนร่วมทุนที่น้อยที่สุดนำมาซึ่งเงินใหม่ตั้งแต่ปี 1993 และอุตสาหกรรมได้ระดมทุนเพียง 15.4 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2552 ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่เล็กที่สุดในแง่ดอลลาร์จริงตั้งแต่ปี 2546 การระดมทุนในปีที่ผ่านมาอุตสาหกรรมการร่วมลงทุนมีเงินทุนภายใต้การจัดการอยู่ที่ 179 พันล้านดอลลาร์ซึ่งน้อยที่สุดในแง่ของเงินดอลลาร์ที่แท้จริงตั้งแต่ปี 2542

เนื่องจากผลตอบแทนต่อการลงทุนด้านเงินทุนมีน้อยผู้ที่ทำงานในอุตสาหกรรมจึงตัดสินใจเลิกกิจการ NVCA รายงานว่าในปี 2552 จำนวนเงินร่วมลงทุนลดลงเหลือ 1188 ซึ่งเป็นจำนวนที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2542 และลดลง 37% จากจุดสูงสุดในปี 2544 จากปี 2550-2552 เพียงอย่างเดียวจำนวนผู้บริหาร บริษัท เงินทุนลดลง 23.2%

ด้านการลงทุน

การลดลงของการระดมทุนทำให้จำนวนนักลงทุนร่วมลงทุนลดลง แม้ว่าข้อมูลในช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2010 จะแสดงถึงการปรับตัวเพิ่มขึ้นของกิจกรรมในปีนี้ แต่ NVCA รายงานว่านักลงทุนร่วมลงทุนลงทุนเพียง 18 พันล้านเหรียญสหรัฐในการเริ่มธุรกิจในปี 2552 ซึ่งเป็นจำนวนที่น้อยที่สุดในแง่จริงตั้งแต่ปี 1996 เช่นเดียวกัน ผู้ร่วมลงทุนทำข้อเสนอ 2,802 ข้อในปี 2552 ซึ่งเป็นจำนวนที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2539

บริษัท ใหม่ที่น้อยกว่าจะได้รับการร่วมทุน บริษัท 728 แห่งที่ NVCA รายงานว่าได้รับเงินเป็นครั้งแรกในปี 2552 นั้นต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 1994

ตัวเลขที่อ่อนแอในทำนองเดียวกันจะเห็นในการติดตามเงินทุน บริษัท 1,721 แห่งที่รายงาน NVCA ได้รับการสนับสนุนด้านการเงินในปี 2552 นั้นต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 1997

จากการเริ่มต้นและการติดตามเงินทุนที่อ่อนแอข้อมูล NVCA แสดงให้เห็นว่าจำนวน บริษัท ที่ได้รับเงินทุน (2,372) ในปีที่แล้วและมูลค่าเงินดอลลาร์ที่แท้จริงของการลงทุน (17.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ) ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 1996.

ผลกระทบ

เห็นได้ชัดว่าอุตสาหกรรมการร่วมลงทุนกำลังหดตัวอย่างน้อยในส่วนหนึ่งเนื่องจากผลประกอบการทางการเงินที่แย่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เนื่องจากผู้ร่วมลงทุนลงทุนในการเริ่มต้นธุรกิจอุตสาหกรรมร่วมทุนที่ลดลงหมายความว่าผู้ประกอบการที่มีธุรกิจที่มีศักยภาพสูงน้อยลงจะได้รับเงินจากนักลงทุนเหล่านี้

นั่นเป็นปัญหาเนื่องจากการเริ่มต้นธุรกิจที่ได้รับการสนับสนุนด้านเงินทุนมีแนวโน้มที่จะเป็น บริษัท ที่สร้างงานและสร้างความมั่งคั่งอย่างไม่เป็นสัดส่วน การวิจัยแสดงให้เห็นว่า บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุนจากการร่วมทุนนั้นมีความเป็นไปได้ประมาณ 150 เท่าของการเริ่มต้นโดยเฉลี่ยในการสร้างงาน

ไม่น่าเป็นไปได้ที่แหล่งเงินทุนอื่น ๆ จะมาแทนที่เงิน VC ที่ขาดหายไป แองเจิลไม่ได้เป็นผู้สมัครที่ดีเพราะการลงทุนของพวกเขามีขนาดเล็กมากเมื่อเทียบกับที่ทำโดย VCs เทวดาส่วนบุคคลไม่ค่อยลงทุนมากกว่า $ 100,000 ในการเริ่มต้นและตามที่ฉันได้เขียนไว้ที่อื่นการลงทุนเฉลี่ยโดยกลุ่มเทวดาน้อยกว่า $ 250,000 ตัวเลขเหล่านี้อยู่ต่ำกว่า 6.3 ล้านดอลลาร์ที่ลงทุนในการจัดการร่วมทุนโดยเฉลี่ยในปี 2009 ข้อมูลต้นไม้เงิน PricewaterhouseCoopers

ยิ่งไปกว่านั้นเมื่อฉันชี้ให้เห็นในคอลัมน์ก่อนหน้านี้กลุ่มทูตสวรรค์ก็ลดจำนวน บริษัท ที่พวกเขาให้ทุน

ธนาคารและผู้ให้บริการตราสารหนี้อื่นไม่ได้เป็นตัวแทนทดแทน พวกเขาจะดำเนินการตามกฎหมายว่าด้วยดอกเบี้ยหากพวกเขาเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยที่จำเป็นในการสร้างอัตราผลตอบแทนที่คาดไว้สำหรับการลงทุนใน บริษัท เล็ก ๆ ที่มีความเสี่ยงที่นักลงทุนร่วมเอาเงินมาลงทุน

เว้นแต่ผู้ประกอบการที่มีการเติบโตสูงที่ได้รับการร่วมทุนทางการเงินในยุคก่อนหน้า แต่จะไม่อยู่ในตลาดปัจจุบันคิดหาวิธีที่จะเติบโตอย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องร่วมทุนอุตสาหกรรมการร่วมทุนที่หดตัวเป็นปัญหาสำหรับอนาคตของการเติบโตสูง ผู้ประกอบการในสหรัฐอเมริกา

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้เผยแพร่ก่อนหน้านี้ที่ OPENForum.com ภายใต้ชื่อเรื่อง:“ ผู้ร่วมทุนไม่สามารถสร้างรายได้เป็นปัญหาสำหรับผู้ประกอบการ” เผยแพร่ซ้ำที่นี่โดยได้รับอนุญาต

3 ความคิดเห็น▼