เช่นเดียวกับตลาดอื่น ๆ ตลาดทุนมีรอบการเติบโต
ทุกวันนี้อุตสาหกรรมอยู่ในท่ามกลางความเจริญรุ่งเรืองด้วยระดับการลงทุนที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่จุดสูงสุดของรอบสุดท้ายเมื่อ 15 ปีก่อน แต่บูมนี้ดูแตกต่างจากรุ่นก่อนมาก
นักลงทุนที่มุ่งเน้นทางการเงินน้อยลงการจัดการเงินทุนจำนวนน้อยลงกำลังนำเงินของพวกเขาไปสู่ขั้นตอนต่อไป บริษัท ที่มีอายุมากกว่าที่กระจุกตัวอยู่ในภูมิภาคและอุตสาหกรรมที่แคบลงและออกจากการซื้อกิจการมากกว่าการเสนอขายครั้งแรก.
$config[code] not foundชุมชนร่วมทุนมีขนาดเล็กกว่าทุกวันนี้ในช่วงเวลาที่ความเจริญรุ่งเรืองครั้งล่าสุด
สมาคมธุรกิจเงินทุนแห่งชาติ (NVCA) รายงานว่ากองทุนร่วมลงทุน 1,704 แห่งดำเนินการในปี 2543 แต่เพียง 1,206 แห่งในปี 2557
ในช่วงที่เฟื่องฟูครั้งล่าสุดอุตสาหกรรมมีการจัดการมากกว่าสองเท่าของจำนวนเงินทุนในปัจจุบัน - 331.5 พันล้านดอลลาร์ (ในปี 2558 ดอลลาร์) เทียบกับ 158 พันล้านดอลลาร์ (ในปี 2558 ดอลลาร์)
กองทุนโดยเฉลี่ยในปี 2014 มีขนาดเพียงสองในสามของขนาดกองทุนโดยเฉลี่ยในช่วงเปลี่ยนสหัสวรรษ
ผู้ร่วมทุนมีแนวโน้มที่จะเป็นสถาบันการเงินล้วนๆมากกว่าช่วงเวลาของการเฟื่องฟูครั้งล่าสุด กองทุนร่วมทุนของ บริษัท - การลงทุนร่วมทุนของ บริษัท ที่ดำเนินงานอย่าง Intel และ Google มีสัดส่วน 24.1% ของการลงทุนร่วมทุนทั้งหมดในปี 2543 แต่มีเพียง 17.6 เปอร์เซ็นต์ของการลงทุน VC ที่ทำในปีที่แล้ว
ในทำนองเดียวกันการลดลงของเงินร่วมลงทุนของ บริษัท เงินทุนได้หดตัวลงจาก 14.1 เปอร์เซ็นต์ของทั้งหมดในปี 2000 เป็น 10.7 เปอร์เซ็นต์ในปี 2014
ข้อตกลงเงินร่วมลงทุนได้ย้ายไปยังขั้นตอนต่อไปในรอบการลงทุนในเวลานี้
ตาม NVCA ร้อยละ 16.8 ของเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าและร้อยละ 9.8 ของการลงทุนที่ทำอยู่ในข้อตกลงระยะต่อมาในปี 2000 ในปี 2014 เศษส่วนเหล่านั้นเป็นร้อยละ 24.5 และ 19.4 ร้อยละตามลำดับ
ผู้ร่วมทุนจะมุ่งเน้นไปที่ข้อเสนอที่นักลงทุนรายอื่นลงทุนก่อนหน้านี้ - ทูตสวรรค์ทางธุรกิจ, ซุปเปอร์แองเจิล, กลุ่มเทวดา, ผู้ร่วมลงทุนและอื่น ๆ
ในปี 2000 72.8 เปอร์เซ็นต์ของเงินร่วมลงทุนและ 57.5 เปอร์เซ็นต์ของการร่วมลงทุนเข้าไปในข้อตกลงที่ติดตามมากกว่าโอกาสในการระดมทุนครั้งแรก ในปี 2014 เศษส่วนที่ตามมาเพิ่มขึ้นเป็น 85 เปอร์เซ็นต์ของเงินร่วมลงทุนและ 65.9% ของการลงทุนร่วมทุน
ตามที่ได้รับการอภิปรายจากสื่อมวลชนเกี่ยวกับการระดมทุนครั้งใหญ่ของ Uber และ Airbnb จำนวนของการระดมทุนของกิจการที่มีขนาดใหญ่มากได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก เป็นผลให้การประเมินมูลค่าของข้อตกลงร่วมทุนทั่วไปสูงกว่าวันนี้ในช่วงสูงสุดของรอบก่อนหน้าแม้ว่าจะวัดในแง่ที่ปรับอัตราเงินเฟ้อแล้วก็ตาม
การประเมินมูลค่า pre-money เฉลี่ยของการลงทุนร่วมเพิ่มขึ้นจาก $ 35,000,000 (ในปี 2015 ดอลลาร์) ในปี 2000 เป็น $ 40 ล้านในปี 2015 ตามการวิเคราะห์โดย บริษัท กฎหมาย WilmerHale
การลงทุนใน บริษัท ร่วมทุนมีความเข้มข้นมากขึ้นใน บริษัท ซอฟต์แวร์ในแคลิฟอร์เนีย ในไตรมาสที่สองของปี 2000 อุตสาหกรรมซอฟต์แวร์ได้รับเงินลงทุนร้อยละ 25 ในไตรมาสที่สองของปีนี้อุตสาหกรรมรวบรวม 42 เปอร์เซ็นต์
ในปี 2543 บริษัท ที่เพิ่งก่อตั้งใหม่ในแคลิฟอร์เนียได้รับเงินทุนร่วมทุน 41% ในขณะที่ในปี 2557 พวกเขาคว้า 57%
วันนี้การออกมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นผ่านการซื้อกิจการในขณะที่การเสนอขายหุ้นเป็นเส้นทางที่พบบ่อยในหนังสือเล่มก่อนหน้า ข้อมูล NVCA แสดงให้เห็นว่าร้อยละ 39 ของการประสบความสำเร็จในการออกจากการร่วมทุนเกิดขึ้นผ่านการเสนอขายหุ้น IPO ในปี 2543 แต่ในปี 2557 มีเพียง 20% เท่านั้นที่ทำได้
บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุนด้านเงินทุนนั้นใช้เวลาในการเดินทางนานกว่า เวลามัธยฐานของการเสนอขายหุ้น IPO คือ 3.1 ปีในปี 2000 แต่ 6.9 ปีในปี 2014 สำหรับการออกจากการควบรวมและซื้อกิจการเวลามัธยฐานที่จะออกคือ 3.2 ปีในปี 2000 และ 6.2 ปีในปี 2014
ในขณะที่อุตสาหกรรมการร่วมลงทุนกลับมาเฟื่องฟูหลังจากผ่านช่วงเวลาหลายปีที่ผ่านมาเป็นระยะเวลานานวัฏจักรขาขึ้นก็แตกต่างกันในเวลานี้ ในโลกของการเงินสำหรับผู้ประกอบการประวัติศาสตร์ morphs ตามที่ซ้ำตัวเอง
Stock Ticker Photo ผ่าน Shutterstock
1
