การจัดหาเงินทุนเริ่มต้นแตกต่างกันไปสำหรับธุรกิจที่เป็นเจ้าของส่วนน้อยหรือไม่? จนกระทั่งเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นคำถามที่ยากที่จะตรวจสอบเพราะข้อมูลส่วนใหญ่ในธุรกิจขนาดเล็กดูที่ธุรกิจที่มีอยู่ในยุคที่แตกต่างกัน แต่การพัฒนา Kauffman Firm Survey (KFS) - ความพยายามในการติดตามตัวอย่างของ บริษัท ที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2004 ในช่วงเวลาที่ผ่านมาได้อนุญาตให้นักวิจัยสำรวจคำถามดังกล่าว
ในรายงานที่จัดทำขึ้นสำหรับหน่วยงานพัฒนาธุรกิจผู้ถือหุ้นส่วนน้อยและในรายงานอีกฉบับที่จัดทำโดยมูลนิธิคอฟฟ์แมน, Alicia Robb จากมูลนิธิคอฟฟ์แมนและเพื่อนร่วมงานของเธอ Rob Fairlie แห่งมหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนียซานตาครูซและ David Robinson จาก Duke University ตรวจสอบข้อมูล KFS และ พบว่าธุรกิจใหม่ที่เป็นเจ้าของของชนกลุ่มน้อยมีโอกาสน้อยกว่าธุรกิจใหม่ของ White ที่จะได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากหนี้สินและทุนภายนอก แต่สาเหตุที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับธุรกิจที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยมีน้อยกว่าความแตกต่างระหว่างสีขาวและ บริษัท ที่เป็นเจ้าของส่วนน้อย
$config[code] not foundข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอะไร Robb และ Fairlie รายงานว่าการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่เริ่มต้นของธุรกิจที่เป็นเจ้าของของชนกลุ่มน้อยนั้นต่ำกว่าของธุรกิจที่เป็นเจ้าของสีขาว (โดยเฉลี่ยอยู่ที่ $ 75,000 เทียบกับ $ 90,000 โดยเฉลี่ย) ยิ่งไปกว่านั้นช่องว่างนี้กว้างขึ้นเมื่อ บริษัท เติบโตเต็มที่พวกเขาอธิบายเพราะ บริษัท เล็ก ๆ ที่เป็นเจ้าของส่วนน้อยมีการลงทุนเฉลี่ยต่อปีประมาณสองในสามของธุรกิจขาวที่เป็นเจ้าของ (30,000 ดอลลาร์ต่อ 45,000 ดอลลาร์) ในช่วงสามปีถัดมา
โดยเฉพาะอย่างยิ่งช่องว่างการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ระหว่างการเริ่มต้นระบบขาวและดำนั้นใหญ่มาก Robb, Fairlie และ Robinson กล่าวว่า“ ธุรกิจที่เป็นเจ้าของสีขาวมีเงินทุนเริ่มต้นมากกว่า 80,000 ดอลลาร์ในขณะที่ธุรกิจของคนผิวดำมีทุนเริ่มต้นน้อยกว่า 30,000 ดอลลาร์” นอกจากนี้ช่องว่างในการลงทุนยังคงอยู่ในช่วงปีแรก ๆ ของการลงทุน. ผู้เขียนรายงานว่าธุรกิจที่เป็นเจ้าของสีขาวได้รับการฉีดเงินสดสองเท่าของธุรกิจที่เป็นเจ้าของดำภายในสองปีถัดไป การเป็นเจ้าของกิจการผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเริ่มหารายได้จากแหล่งภายนอกน้อยกว่า (นอกเหนือจากผู้ก่อตั้งและเพื่อนและญาติ) กว่าธุรกิจที่เป็นเจ้าของ Robb และ Fairlie พบว่าร้อยละ 4.7 ของการก่อตั้ง บริษัท สีขาวช่วยเพิ่มทุนภายนอกในปีแรก แต่เพียง 3.5% ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยที่เป็นเจ้าของกิจการเริ่มต้นทำเช่นนั้น เมื่อรวมกับการรวมธุรกิจโดยรวมที่ลดลงของธุรกิจใหม่ที่เป็นเจ้าของของชนกลุ่มน้อยเปอร์เซ็นต์ที่แตกต่างเหล่านี้หมายความว่าการเริ่มต้นที่เป็นเจ้าของโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น $ 2,984 ในส่วนของทุนภายนอกในขณะที่ธุรกิจใหม่ที่เป็นเจ้าของโดยเฉลี่ย ช่องว่างเหล่านี้ยังคงมีอยู่เมื่อ บริษัท เติบโตเต็มที่ จากการศึกษาของ Robb และ Fairlie ในช่วงสามปีที่ผ่านมาผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเริ่มได้รับทุนร้อยละ 46 ของทุนใหม่จากผู้ก่อตั้งส่วนผู้เริ่มต้นธุรกิจสีขาวคิดเป็นเพียงร้อยละ 33 ช่องว่างที่คล้ายกันสามารถเห็นได้ในตราสารหนี้ภายนอกโดย Robb และ Fairlie รายงานว่า บริษัท ที่เป็นเจ้าของส่วนน้อยเริ่มต้นโดยเฉลี่ย 30,000 ดอลลาร์ในตราสารหนี้ภายนอกที่ก่อตั้งเมื่อเทียบกับ $ 37,000 สำหรับธุรกิจใหม่ที่เป็นเจ้าของไวท์ การเปรียบเทียบขาวดำนั้นแตกต่างกันมากเช่นกัน ตามที่ Robb, Fairlie และ Robinson,“ หนี้คนนอกคิดเป็นมากกว่า 40 เปอร์เซ็นต์ของการจัดหาเงินทุนทางธุรกิจที่เป็นเจ้าของสีขาวในขณะที่คิดเป็นเพียง 27 เปอร์เซ็นต์สำหรับธุรกิจที่เป็นเจ้าของดำ” ทำไมรูปแบบทางการเงินต่างกัน ความแตกต่างเหล่านี้มีความอ่อนโยนซึ่งเป็นผลมาจากผู้ก่อตั้งและธุรกิจที่พวกเขาเริ่มต้นหรือพวกเขาชี้ไปที่ปัญหาในระบบของการจัดหาเงินทุนเริ่มต้น? Robb และ Fairlie พยายามตอบคำถามนี้
การควบคุมปัจจัยต่าง ๆ ตั้งแต่คะแนนเครดิตไปจนถึงข้อมูลประชากรของเจ้าของไปจนถึงคุณลักษณะของ บริษัท ไปจนถึงอุตสาหกรรมที่ธุรกิจก่อตั้งขึ้นผู้เขียนสองคนพบว่าเจ้าของชนกลุ่มน้อยมีหนี้ต่างประเทศและการจัดหาเงินทุนในระดับที่ต่ำกว่าเมื่อเริ่มต้น อย่างไรก็ตามพวกเขาไม่พบว่าการเป็นผู้ถือหุ้นส่วนน้อยมีผลต่อจำนวนเงินทุนภายนอกเพิ่มเติมและการลงทุนใน บริษัท ในช่วงสามปีถัดไป ยิ่งไปกว่านั้นพวกเขาพบว่าจำนวนเงินที่เป็นชนกลุ่มน้อยจะช่วยลดหนี้สินและส่วนของเจ้าของภายนอกเมื่อเริ่มต้นธุรกิจมีน้อย แม้แต่ความหมายของการค้นพบของพวกเขาที่เป็นชนกลุ่มน้อยก็มีผลเพียงเล็กน้อยต่อระดับของหนี้ต่างประเทศและการจัดหาเงินทุนในช่วงเริ่มต้น แต่ก็ยังไม่ชัดเจนนัก Robb และ Fairlie ยอมรับว่าผลกระทบของชนกลุ่มน้อยอาจสะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างในความมั่งคั่งส่วนบุคคลมากกว่าสถานะของชนกลุ่มน้อยต่อ TAKEAWAY ข้อเท็จจริงมีความชัดเจน ข้อมูล KFS บ่งชี้ว่าการเริ่มต้นธุรกิจสีขาวเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ในระดับที่สูงขึ้นเพิ่มเงินทุนที่ตามมามากขึ้นและได้รับหนี้สินและทุนภายนอกมากกว่าธุรกิจใหม่ที่เป็นเจ้าของโดยผู้ถือหุ้นส่วนน้อย
อย่างไรก็ตามคำอธิบายว่าทำไมรูปแบบนี้จึงมีความชัดเจน การตรวจสอบข้อมูล KFS ของ Robb และเพื่อนร่วมงานของเธอแสดงให้เห็นหลักฐานเพียงเล็กน้อยที่แสดงว่าการเป็นเจ้าของของชนกลุ่มน้อยเปลี่ยนแปลงวิธีการจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกิจใหม่ การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าผู้ก่อตั้งธุรกิจส่วนน้อยมีกลุ่มประชากรที่แตกต่างกันและเริ่มธุรกิจประเภทต่าง ๆ จากผู้ก่อตั้งกลุ่มธุรกิจไวท์และความแตกต่างเหล่านี้ส่งผลให้เกิดรูปแบบทางการเงินที่แตกต่างกัน แน่นอนว่ายังเป็นไปได้ที่วิธีการที่แหล่งเงินทุนภายนอกปฏิบัติต่อคนผิวขาวและชนกลุ่มน้อยมีผลกระทบต่อการจัดหาเงินทุนของธุรกิจเหล่านั้น แต่ KFS ไม่ได้แสดงหลักฐานเลย
